证券时报记者 王蕊
金融“五篇大文章”正在从顶层设计向纵深推进，科技金融逐步成为券商差异化竞争的关键赛道。浙商证券为何选择将科技金融从“辅助业务”升级为“核心引擎”，又是如何立足浙江“数字经济+先进制造”的产业优势，打造服务科创企业“浙商样本”的？近日，浙商证券党委书记、董事长钱文海向证券时报记者表示——公司以打造“浙商蓝”科技金融服务中心为载体、以耐心资本为纽带，做新质生产力“最坚定合伙人”的最新思考与实践。
从“辅助业务”到“核心引擎”
“服务新质生产力，不能沿用传统服务‘铁公基’或房地产的信贷逻辑。”钱文海直言，科创企业的成长轨迹是非线性的，这要求证券公司必须从传统的“看报表”转向“看技术”“看未来”，用投行思维重新定义金融服务。
在浙商证券的“十五五”战略版图中，科技金融已上升为“核心引擎”与“首要任务”，并定位为公司转型的第一增长极。这一战略升维主要体现在三个维度：从“通道”向“伙伴”转变，做科创企业全生命周期“陪跑者”；从“单兵作战”向“集团军作战”转变，打破部门墙，整合全牌照资源；从“财务回报”向“战略价值”转变，在考核中加大科技金融权重，建立长周期考核机制。
为确保战略落地不空转，浙商证券设定了清晰的“数字军令状”。包括做实“浙商蓝”科技金融服务中心，系统性深度覆盖杭州城西科创大走廊内的4600余家国家级高新技术企业；持续推动“双百”（百名研究员/销售覆盖百家龙头企业）目标，重点聚焦低空经济、智能制造等未来产业赛道；深化“直投+基金”双轮驱动，浙商资本2026年争取认缴规模超百亿元，浙商投资力争直投规模超10亿元，重点布局托伦斯、韶光芯材等已投项目，带动“投研+投资+投行”闭环。
在能力建设上，浙商证券部署了构建“股+债+投+研”联动生态闭环的攻坚任务。投行维度重点解决科创企业“最初一公里”的资金需求；债券维度做大科创债规模，降低科创企业融资成本；投资维度发挥私募基金作用，撬动社会资本投早、投小、投硬科技；研究维度则从单纯的卖方研究转向“研究+投行”联动，为科创企业导入产业资源。
这套战略打法的核心在于“全周期、全链条、全生态”。钱文海指出，券商不能只做“过客”，更要做“长跑者”。浙商证券希望通过“投行+投资+投研”联动，构建一套适应科创企业“高风险、高成长、轻资产”特征的金融服务体系，打通科技、产业与金融的循环堵点。
立足产业底座差异化布局
诞生于浙江这片科创热土的浙商证券，依靠浙江“数字经济第一省”与“先进制造基地”的双重禀赋，将科技金融确立为连接金融资本与科技创新的“核心纽带”。钱文海表示，浙商证券的策略是精准作战，深度融入杭州城西科创大走廊等核心创新策源地，致力于解决科创企业“轻资产、高风险”与传统金融“重抵押、看历史”之间的错配问题，打造服务浙江特色产业的“浙商样本”。
为此，浙商证券组建了由董事长挂帅的“浙商蓝”科技金融工作专班，配备专职执行团队与多业务条线骨干组成的专家顾问团，形成高位统筹、条线协同的运营体系，打破内部壁垒，实现从“单兵作战”到“兵种协同”的服务升级，致力成为科创企业全生命周期的长期资本伙伴。
“浙商蓝”定位了三大功能中枢：一是前沿服务站，对接杭州城西科创大走廊4600余家国家高新技术企业，实现金融服务与科创需求零距离对接；二是创新试验田，整合“投研+投行+投资”全链条能力，探索“做早、做小、做硬科技”新模式；三是生态连心桥，链接政府、企业、资本、产业资源，构建多方共赢的科技金融生态圈。
结合自身资源禀赋，浙商证券已经在三大垂直赛道建立了差异化优势。其中，在数字经济与AI赋能赛道，浙商证券自主研发的“知会”大模型已在投研、风控、智能投顾等23个场景规模化落地。同时，公司正在打造“科技型券商”，通过数字化手段提升对科技企业的理解力和估值定价能力。
低空经济与高端装备，是浙商证券选定的投行与投资业务的主攻阵地。公司成功保荐了“热泵换热器第一股”英特科技、“港航分拆第一股”宁波远洋等高端制造企业上市。在“双百三千四提升”行动中，公司重点攻坚低空经济、智能制造赛道，年内新增机构客户超1200户，储备了大量行业头部企业资源。
在绿色能源与新材料方面，浙商证券凭借在债券承销领域的传统优势，大力发行“双创债”“绿色公司债券”。2025年，浙商证券持续深耕创新品类，全年发行科技创新债20单，同比增长超230%；主承销金额31.8亿元，同比增长超90%。
敢于在“无人区”发现价值
“证券公司服务新质生产力，最关键的能力是‘研究引领下的全链条资源整合与价值定价能力’。”钱文海强调，研究是“根”、定价是“魂”、资本是“血”，资源整合则是“骨架”。浙商证券研究部门已将“扎根产业”战略全面升级为“聚焦新产业”，精准对标国家战略构建“6+6”前沿研究体系，在研究资源上高配倾斜。研究所与产业研究院“双轮驱动”，形成“研究—产业—资本”的闭环。
如果说“科技金融”是笔，那么“耐心资本”就是浙商证券服务浙江区域特色新质生产力的墨。浙商证券旗下浙商资本管理着浙江省级专精特新母基金，目前已过会子基金项目7个，金额达6.3亿元，构建了15只基金、132亿元的基金生态。
真正的长期陪伴，是敢于在“无人区”做价值发现者，在企业遭遇周期波动时做坚定的支持者。为此，浙商证券近两年相继发起北交所“双百行动”及“科创100”计划，探索“做早、做小、做硬科技”新模式，为各类硬科技企业提供资本市场全链条服务，目前已累计与230余家企业签约。
为破解传统融资模式与科技创新金融需求之间的错配难题，浙商证券充分发挥自身在产品设计和交易结构上的创新优势，将政策红利和市场资金有效“转换”为契合科技企业全生命周期需求的金融服务。
钱文海表示，浙商证券正以“最坚定的合伙人”姿态，将科技金融从战略蓝图转化为扎实行动。面向未来，公司将继续深耕浙江产业沃土，以“浙商蓝”为支点，以耐心资本为纽带，在服务新质生产力的长跑中不断迭代能力、深化生态，致力于成为科创企业成长路上值得信赖的长期伙伴，为中国经济的高质量发展贡献券商力量。
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