2026年半年报收官，国有六大行与九家A股上市股份制银行合计交出一份超2100亿元的“利息省钱账单”。在存款规模普遍扩张的背景下，伴随着存款重定价红利的释放，15家银行吸收存款利息支出不增反降。
但透过总量亮眼的数据细看，行业内部的分化正在浮出水面：邮储银行（601658）存款成本率低至0.98%；中信、民生银行（600016）存款成本率降幅领跑股份行，部分银行却受客群禀赋掣肘，绝对付息水平难以下探。
红利不会无限延续。多家银行高管已在中期业绩会上提示，存量高息存款到期带来的降本效应将逐步衰减。那么，当重定价的窗口慢慢关闭，各家银行呈现出的存款结构差异，才是真正决定各家银行负债成本的长期底盘。未来，银行业应如何进一步稳息差、优结构？
半年省超2100亿！存款重定价红利集中释放
随着前期高息存款陆续到期重定价，叠加银行主动优化负债结构，2026年上半年银行业负债成本迎来新一轮集中下行窗口。
9月6日，北京商报记者统计发现，上半年国有六大行及9家股份制银行在内的15家机构吸收存款利息支出合计约1.18万亿元，较去年同期的1.39万亿元，进一步节约利息支出2136.32亿元，同比降幅约15.33%。
细观之下，本轮利息支出的大幅缩减并非以压缩存款规模换来的。数据显示，15家银行中，国有六大行及7家股份制银行共计13家机构存款总额较上年同期实现了正增长。在存款规模整体扩大的背景下，付出的利息支出反而减少，这一反差背后，吸收存款平均成本率的压降成为银行机构实现资金成本管控的核心变量。
简单来说，吸收存款利息支出是负债端看到的绝对结果，而吸收存款平均成本率的下降则是背后的价格根源。当存款规模扩张，但存款定价被持续压低时，存款重定价的红利正持续释放。
从数据上看，15家银行存款平均成本率全部较去年中下行，降幅在0.25—0.41个百分点的区间。国有大行依托庞大基础客群与沉淀下来的低成本存款底盘，整体成本天然处于低位，但行与行之间已经拉开明显梯队差距。
邮储银行凭借持续优化存款结构，大力发展低成本自营存款，叠加存款利率下调，2026年上半年有效推动客户存款平均付息率降至0.98%，成为六大行里唯一压降低于1%的机构；工商银行（601398）、农业银行（601288）、建设银行（601939）则依靠广泛网点、代发工资以及对公结算场景，沉淀可观的活期存款，存款平均成本率维持在1.1%—1.15%的第二梯队。相比之下，交通银行（601328）、中国银行（601988）两家银行存款成本在六大行内部相对更高，分别为1.49%、1.40%。
转向股份行阵营，负债成本的改善更为强劲。中信银行（601998）、民生银行存款平均成本率同比分别下行41BP、40BP，降至1.24%、1.46%，在15家银行中成本压降幅度领先；平安银行（000001）、光大银行（601818）、兴业银行（601166）、华夏银行（600015）、浙商银行（601916）、浦发银行（600000）6家机构降幅也均超过30BP。招商银行（600036）则凭借存款结构持续优化，低资金成本优势进一步巩固，上半年压降吸收存款平均成本率29BP，以0.97%的低付息率领跑行业。总体来看，多数股份行因存款重定价带来的降幅十分亮眼，但存款平均成本率的绝对水平依旧显著高于国有大行。
究其原因，股份制银行对公存款占比普遍更高。数据显示，9家股份行上半年对公存款占比均超50%，但零售基础沉淀却不及大行，市场揽储竞争更为激烈。过去高度依赖更高定价吸引存款的战略打法，在当下存款重定价的大背景下，虽能带来可观的边际降幅，但整体仍难以抹去先天禀赋带来的成本鸿沟。
落到利息节约的结果上，不同存款基数叠加不同程度的成本降幅，各家银行“省下来的账单”也拉开了显著差距。国有大行凭借体量优势，成为本轮负债降本的头号省钱大户。上半年工商银行、建设银行一马当先，吸收存款利息支出节约规模双双突破300亿元；中国银行、农业银行紧追其后，分别省下297.81亿元、294.76亿元利息支出；邮储银行、交通银行同样交出百亿级的“省钱”成绩单。
视角切换至股份行阵营，中信银行受益于幅度突出的成本压降，一举拿下股份行存款利息支出“省钱”榜单头名，省下112.71亿元利息，断层领跑股份行队伍；反观华夏银行、浙商银行，尽管同样乘着重定价的东风实现存款成本下行，但受限于存款体量、存款结构禀赋，吸收存款利息节约规模徘徊在20亿元量级。
在2026年中期业绩发布会上，多家银行高管层也将本轮负债成本改善归因于存款重定价与结构优化。建设银行行长张毅表示，上半年该行负债端大力实施“抓低、承接、控高”策略。一是狠抓低成本结算性资金；二是有效承接定期存款到期资金；三是有效管控高成本主动负债规模。
中国银行副行长刘承钢也指出，长期限定期存款到期叠加存款结构优化，带动存款付息率较快下降，有效对冲了资产收益下行压力。年内中国银行将继续坚持高成本存款量价管控，持续优化存款结构。下半年仍有部分长期限定期存款到期重定价，有望带动存款成本继续下降。
但也有银行同时释放出审慎信号：存量高成本定期存款重定价带来的利好效应会逐季衰减。工商银行行长刘珺直言，当前净息差指标已呈现边际企稳态势，其重要支撑在于负债成本更加适宜，负债结构更加优化，而不仅依赖存款重定价因素。同时，大型银行凭借规模体量、渠道和客群的基本盘，能够更从容地实现量、价、险的协同管理。随着存量定期存款到期量削减以及新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑作用将逐步减弱。
存款禀赋拉开负债管理差距：邮储零售底色浓厚，浙商、中信对公突出
短期的重定价红利释放之后，银行负债成本的比拼，终将回归存款本身的结构禀赋。
同样身处利率下行周期，各家银行个人、公司存款的占比结构，以及活期、定期的期限配比，构成了每家机构独有的负债“内功”。把存款拆解为个人定期、个人活期、公司定期、公司活期四类来看，不同类型存款的利息支出走势，进一步撕开了银行之间的负债能力差距。
从存款占比来看，邮储银行成为上半年零售底色最为浓厚的机构，其个人存款占比高达87.08%，其中个人定期存款占存款总额68.38%，个人活期存款占比18.70%。而从上半年平均付息率来看，该行个人活期、定期付息率分别为0.05%和1.24%，较去年上半年分别减少3BP和33BP。从规模来看，上半年该行个人活期及定期存款余额均有所减少，活期下降幅度更大，占该行客户存款比例从去年末的20.45%降至18.7%。
在博通咨询首席分析师王蓬博看来，邮储银行下沉渠道积累大量零售活期资金，伴随市场存款利率持续调整，一部分活期资金向低收益账户迁移，同时部分活期存款转向理财、货币类产品，活期计息基数出现收缩。反观个人定期，大量存量高息存单还处在存续周期之内，重定价释放的降本效果还没有完全体现。
再把视角切换到对公属性突出的股份行阵营。浙商银行、中信银行是对公存款占比靠前的代表，但同样是对公大户，内部期限结构又各有差异。以浙商银行为例，该行公司存款占整体存款78.10%，其中公司定期存款占比21.47%，公司活期存款占比56.63%，手握大量企业结算沉淀资金。但在利息支出上，上半年浙商银行吸收公司定期存款利息支出压降16.81%、吸收公司活期存款利息支出同比压降15.33%，定期的利息压降幅度略高于活期。
反观中信银行，公司存款占整体存款69.7%，期限结构相对均衡，公司活期、公司定期占存款总额比重分别为37.5%、32.2%。但利息支出端却走出反差，上半年中信银行公司活期存款利息支出同比大幅下滑47.82%，远远高于公司定期19.23%的降幅，不过，这一表现亦与上半年中信银行公司活期存款规模下降1.36%至20412.55亿元有关。
在新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅看来，主导对公存款成本变化的核心因素，既包括银行自身对公客群的属性差异，也涉及不同机构在结算服务、产业链金融、机构业务布局上的能力差距，同时行业定价机制的协同引导、企业资金管理习惯的变化，也在持续重塑对公负债端的成本走势。“浙商银行对公定期存款多来自企业中长期项目、阶段性闲置经营资金，这类资金此前定价黏性较强。本轮存款定价协同调整过程中，该行对到期中长期对公定期完成定价引导与结构置换，定期端降本效果充分释放；而公司活期以企业日常结算周转资金为主，定价调整空间有限，因此呈现定期利息支出压降幅度略高于活期的特征。反观中信银行，对公客群中机构、大型集团总部客户占比较高，随着存款定价秩序规范，高息对公活期定价得到系统性压降；同时该行深化现金管理场景建设，用服务替代高息揽存，带动公司活期利息支出大幅下行。而公司定期多对接企业长期保障性配置资金，定价传导节奏偏慢，最终出现活期降幅远高于定期的分化结果。”
王蓬博表示，评价银行负债管理水平应当综合参考存款成本率、存款结构稳定性、存款派生能力，同时兼顾与资产端收益的匹配度。负债成本与资产收益相适配、存款结构契合自身业务定位，才算是较好的负债管理能力。
展望下半年，多家银行也在业绩发布会上谈及负债管理的重要性。邮储银行行长、首席合规官芦苇直言，要在收入结构上加快转型。“息差收窄是行业性趋势，虽然我们的净息差1.63%仍在大行中领先，但同样面临压力。我们必须优化业务结构、客户结构和区域结构，提升非息收入占比，加快培育‘第二增长曲线’，构建多元均衡、穿越周期的收入增长新结构。”
农业银行副行长王文进也指出，下一阶段，该行在做好一般性存款定期资金到期承接的基础上，需统筹安排好一般性存款、央行借款和同业存款；加快结算性同业存款转型发展，合理运用好主动负债工具，持续优化全口径资金来源的增长结构和节奏。
红利退潮后，净息差将步入结构性分化平稳阶段
一边是部分银行借助存款重定价实现大额利息节约，一边又能看到，不同客群禀赋之下存款利息走势分化显著。但行业普遍认为，重定价红利终有尽头。红利退潮之后，银行负债端的经营压力并不会就此消失，如何在红利收窄的环境下持续打磨负债底盘，成为摆在各家银行面前的现实命题。
国家金融监督管理总局最新数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%上升1个基点，是近四年以来首现回升。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行净息差分别环比变动2个基点、0个基点、2个基点和1基点至1.31%、1.54%、1.40%和1.59%。
在苏商银行特约研究员武泽伟看来，存款重定价红利衰减之后，银行稳息差的抓手，要从压降存量成本转向优化增量结构。核心是沉淀低成本核心存款，提升活期存款占比。对公端依托场景建设，深度绑定企业结算资金流转链条；零售端深耕基础客群，强化代发工资、社保等资金留存场景。同时严格控制长期限高息存款的新增规模。但负债端优化的空间存在明确边界，存款结构改善能够对冲部分息差压力，很难完全抵消资产端收益率持续下行的影响。银行需要同步拓展非息收入来源，推动资产负债两端协同发力，才能守住净息差整体稳定。
袁帅建议，银行要跳出对存贷利差的路径依赖，围绕企业与居民真实金融需求，搭建财富管理、产业链综合金融、场景支付、风险咨询等多元服务体系，将配套类中间服务转化为独立收益来源，依靠综合服务而非价格竞争留存客户、创造价值。与之配套，资产负债逻辑也需迭代：摒弃单纯追逐规模扩张，转向资产收益质量、负债成本稳定性、风险收益的精细化平衡。资产端深耕高附加值实体产业业务；负债端告别被动等待重定价红利，依托服务优化存款结构，筑牢低成本负债底盘。
随着存款重定价红利逐渐深化与释放，袁帅判断，银行业净息差将告别重定价驱动的快速下行，下行斜率放缓，步入结构性分化的平稳阶段。经营与服务能力突出的银行，可依靠非息收入对冲息差压力，推动行业净息差逐步回落至与实体经济回报水平相匹配的稳定区间。
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